Rusia no caerá en "default"
A pesar de las ansias y deseos de dirigentes y medios de comunicación occidentales,si hablamos de Rusia hablamos del país más extenso del planeta,la octava economía mundial,el noveno país más poblado del mundo,el segundo exportador mundial de armas o la quinta lengua más hablada del mundo.
Como ha declarado ministro de Desarrollo Económico, Alexei Ulyukayeb, “la situación del rublo no refleja la macro-economía del país”.
Pero si es cierto que uno de los problemas más evidentes de la economía rusa es que aún no ha alcanzado un grado de diversificación óptimo y que aún el 66% de los ingresos por exportaciones provienen de gas y petróleo.Eso representa entre el 15-16% del total del PIB ruso, aunque es un porcentaje inferior ,por ejemplo, a países como Noruega,donde un 20% de su PIB procede de los hidrocarburos.
Ahora bien,desde inicios de año el rublo casi ha perdido un 50% de su valor mientras que la caída del precio del petróleo no ha sido tan acusada ( alrededor de un 34%). No es sino otra prueba de que se ha especulado con la moneda rusa y forzado su caída.
¿Significa eso que Rusia pueda incumplir sus compromisos de pago y cesar los pagos? Rusia no tiene déficit y tiene un importante superávit de casi el 3%. El tamaño de su deuda es casi ridículo; 2.000 millones dentro de una economía de 2 billones.
Miremos a los países de Europa,en especial al sur,y tendremos la respuesta.Parece que,por el momento,Rusia no necesita a la "ayuda de la Troika".
Histeria contra el rublo
Occidente proclamaba orgullosa que Rusia iba al default, a la quiebra, al pánico bancario...directo a la catástrofe.Pero,de momento,lo único que han hecho ha sido confundir sus deseos con la realidad y aplaudir este nuevo ataque a Rusia,cuyas consecuencias recaen sobre todo el pueblo ruso.
"Debemos mantenernos muy firmes contra la agresión de Rusia.Lideramos el camino en Europa para asegurar las sanciones", señaló el jefe de Gobierno de Reino Unido a la prensa local.
Cameron relacionaba también la "combinación de la bajada del precio del crudo y las sanciones" con la sensible caída del rublo que se produjo en esos días :
"No es posible que Rusia forme parte del sistema financiero internacional e intente evadir las normas en que se basa el sistema legal internacional" (1)
Los medios de comunicación occidentales no solo aplaudían , sino que predecían la catástrofe total para Rusia,aludiendo a una analogía con la situación que el país vivió en 1998.Una comparación, que en vista a un análisis objetivo de los factores que la provocaron, no tiene nada que ver con la situación actual de la economía rusa.
Por lo tanto,no cabe sino calificar estas informaciones como un nuevo acto de propaganda.Veamos; (2)
El pasado 16 de diciembre el periódico económico 5 Días publicaba lo siguiente;
"En qué se parece la crisis actual de Rusia a la de 1998"
-La caída del precio del petróleo y del rublo, principales analogías
“El riesgo de un default de Rusia es cada vez más probable, como quedó reflejado en la subasta desierta ayer de bonos para refinanciar deuda. Los CDS (seguros de impago) superaban los 500 puntos básicos. La fuga de capitales podría provocar un corralito en Rusia”, explica Pablo García, de Carax Alphavalue.
...El experto añade que “la mejor opción para Putin sería poner fin al conflicto con Ucrania y solicitar ayuda a la UE (e indirectamente a EE UU) para evitar el colapso financiero. Pero parece que el orgullo ruso prefiere una masacre como en la batalla de Stalingrado más que ceder su presunta soberanía sobre Ucrania”.
...El intento del banco central ruso de frenar la sangría que está sufriendo el rublo con la drástica subida de los tipos de interés ha caído en saco roto ya que ayer la divisa rusa encajó una nueva caída del 5,4%. (se refiere al 15 de diciembre)
...En la crisis de finales de los 90, Rusia no pudo hacer frente al pago de su deuda y tuvo que acudir al FMI. "
Otro viejo conocido como el periódico El PAÍS ,el pasado 21 de diciembre,ya daba por hecho algunos de los pronósticos realizados por la la gobernadora del Banco Central de Rusia, Elvira Nabiullina. (3)
"Rusia sufrirá una recesión de entre el 4,5% y el 4,7%.
Una combinación de sanciones económicas de EE UU y la UE por la anexión de Crimea (entre el 25% y el 30% de los problemas que afronta la economía de Rusia están causados por estas sanciones, según el presidente Putin), y de la caída de los precios del petróleo (en cuyo origen también hay importantes factores geopolíticos, no sólo la aplicación de la ley de la oferta y la demanda) ha multiplicado una caída espectacular de la cotización del rublo en relación tanto al dólar como al euro, la entrada en barrena de la Bolsa de valores y, sobre todo, un pronóstico muy severo sobre el comportamiento de la economía rusa en el futuro inmediato. Según la gobernadora del Banco Central, Elvira Nabiulina, si el precio del petróleo no remonta (se sabía que para que cuadren las cuentas públicas del país el barril debe tener un precio de 100 dólares, mientras que la semana pasada el petróleo Brent de referencia cayó por debajo de 60 dólares), la economía del país se contraerá entre un 4,5% y un 4,7%. Una espectacular recesión que, según Putin, durará dos años.
Esos son los problemas de Rusia."
CNN en español mezclaba en sus "informaciones" económicas,alusiones al derribo del avión malasio en junio,consejos para Putin, alusiones a Crimea,a la crisis de 1998...en fin ,toda información obre Rusia,por pequeña que sea,alberga un espacio para difamar como carga propagandística ; (4)
18 diciembre 2014
"... Moscú trata de impedir que una crisis monetaria termine en catástrofe y se aísle más que en cualquier otro momento de los últimos 25 años.
...Putin dejó que la economía rusa dependiera excesivamente de las exportaciones de petróleo y gas. En general se ha hecho caso omiso de los llamados a reducir la intervención gubernamental en la economía, combatir la corrupción y estimular la inversión local.
Los actos de Occidente: Tras varios meses de sanciones mayormente simbólicas en contra de los funcionarios rusos (entre ellas el congelamiento de bienes y las restricciones a los viajes), Estados Unidos, y luego Europa, se vieron obligados a tomar medidas serias en junio por el derribo de un avión comercial malasio en el este de Ucrania; el accidente se atribuyó a que el gobierno ruso seguía respaldando a los rebeldes.
La caída de los precios del petróleo se aceleró en noviembre, cuando la OPEP decidió no reducir su meta de producción. Suponiendo que los precios se mantengan en el nivel actual (y eso no es seguro para nada), la economía de Rusia se contraerá alrededor de un 5% en 2015.
Eso es tan malo como durante la crisis económica de ese país en 1998."
El diario estadounidense Wall Street JOurnal publicaba el 17 de diciembre las "previsiones" (más bien deseos) de un ex-burócrata búlgaro del Banco Mundial y actual economista jefe de Europa del IIF (Instituto de Finanzas Internacionales), la asociación que agrupa a 500 de los mayores bancos globales.Solo hay que echar un vistazo a las noticias actuales para ver que tipo de analistas y que tipo de análisis ofrece Wall Street Journal sobre Rusia..¿o debiéramos decir rumores interesados y falsos? (5)
"Hay un pánico total en los mercados financieros. El banco central tiene probablemente horas o días para controlar esto porque si la gente empieza a ir a los bancos a retirar sus depósitos, entonces el juego ha terminado.
...ahora mismo nadie con dólares o cualquier otra moneda extranjera en Rusia quiere vender sus divisas. Hasta ahora, el pánico se ha centrado en los mercados financieros, pero el verdadero problema es si se traslada a los hogares.
De este modo, un pánico bancario es solo cuestión de tiempo. Hay noticias de que no hay liquidez tanto en Moscú como en San Petersburgo".
"... Moscú trata de impedir que una crisis monetaria termine en catástrofe y se aísle más que en cualquier otro momento de los últimos 25 años....Putin dejó que la economía rusa dependiera excesivamente de las exportaciones de petróleo y gas. En general se ha hecho caso omiso de los llamados a reducir la intervención gubernamental en la economía, combatir la corrupción y estimular la inversión local.
Los actos de Occidente: Tras varios meses de sanciones mayormente simbólicas en contra de los funcionarios rusos (entre ellas el congelamiento de bienes y las restricciones a los viajes), Estados Unidos, y luego Europa, se vieron obligados a tomar medidas serias en junio por el derribo de un avión comercial malasio en el este de Ucrania; el accidente se atribuyó a que el gobierno ruso seguía respaldando a los rebeldes.
La caída de los precios del petróleo se aceleró en noviembre, cuando la OPEP decidió no reducir su meta de producción. Suponiendo que los precios se mantengan en el nivel actual (y eso no es seguro para nada), la economía de Rusia se contraerá alrededor de un 5% en 2015.
Eso es tan malo como durante la crisis económica de ese país en 1998."
El diario estadounidense Wall Street JOurnal publicaba el 17 de diciembre las "previsiones" (más bien deseos) de un ex-burócrata búlgaro del Banco Mundial y actual economista jefe de Europa del IIF (Instituto de Finanzas Internacionales), la asociación que agrupa a 500 de los mayores bancos globales.Solo hay que echar un vistazo a las noticias actuales para ver que tipo de analistas y que tipo de análisis ofrece Wall Street Journal sobre Rusia..¿o debiéramos decir rumores interesados y falsos? (5)
"Hay un pánico total en los mercados financieros. El banco central tiene probablemente horas o días para controlar esto porque si la gente empieza a ir a los bancos a retirar sus depósitos, entonces el juego ha terminado.
...ahora mismo nadie con dólares o cualquier otra moneda extranjera en Rusia quiere vender sus divisas. Hasta ahora, el pánico se ha centrado en los mercados financieros, pero el verdadero problema es si se traslada a los hogares.
De este modo, un pánico bancario es solo cuestión de tiempo. Hay noticias de que no hay liquidez tanto en Moscú como en San Petersburgo".
¿ Hacer caer a Putin haciendo "chillar" la economía ?
Rescatamos esta referencia ,porque a diferencia de lo expuesto por los "mass media" comparando la crisis rusa actual con la de 1998,los acontecimientos chilenos entre 1970-1973 guardan más relación con lo ahora acontecido en Rusia .
Ha pasado a la Historia,como documento ya desclasificado,la transcripción de una conversación entre Kissinger y el entonces el director de la CIA, Richard Helm,realizada el 12 de septiembre de 1970, sólo después de la elección de Allende, Kissinger hablaba a las claras de un golpe preventivo en Chile.
-“No dejaremos que Chile se vaya por el desagüe”,dijo Nixon.
-“Estoy contigo”, respondió Helms.
Las consecuencias se vieron solo unos días después,cuando el presidente Nixon,aceptando los planes de Kissinger en una reunión de 15 minutos, orden``o a la CIA “hacer chillar la economía (chilena)”, nombrando a Kissinger como supervisor de las acciones encubiertas para impedir que Allende desarrollara su programa político y económico.Dicho y hecho, los esfuerzos de desestabilización comenzaron solo 5 días después,el 15 de septiembre.(6)
Un pensamiento ampliamente extendido entre los medios de comunicación de Occidente,tan alejado de la realidad como casi todas sus informaciones sobre Rusia y sobre su presidente.
En Rusia ya no operan desde hace tiempo ni USAID,ni la habitual red de "think tanks" repartida por el mundo,ni otras organizaciones "humanitarias" estadounidenses responsables de prácticamente todas las "revoluciones de color" en el mundo,desde Kirguizistán a la ultima intentona en Hong Kong,pasando por Ucrania,Serbia etc...Los "mass media" globales como CNN,El PAÍS, FOX, NBC,BBC etc, aderezan cada información sobre Rusia con esta idea,que nace en las mentes de los planificadores estadounidenses como la alternativa más viable para deshacerse del incómodo Putin.
Valga como ejemplo de ello la opinión de Andrew C. Kuchins, director e investigador sénior del Programa para Rusia y Eurasia del Centro de Estudios Estratégicos e Internacionales en Washington,quien escribía esto para CNN.
Resulta absolutamente revelador acerca de la ideología imperialista e intervencionista de EE.UU, y de las ideas que se inculcan al publico occidental sobre Putin y sobre Rusia.
"...la realidad es que su popularidad ( de Putin) se basaba en la percepción de la creciente prosperidad de los ciudadanos rusos. Ahora, el problema para Putin es que la notablemente oportuna combinación de factores económicos que fomentaron su popularidad por tanto tiempo parecen estar derrumbándose a su alrededor.
...Aunque los indicadores macroeconómicos seguían siendo sólidos, los analistas coincidían en que los impulsores previos de la economía rusa se habían agotado y que el gobierno necesitaba retomar la agenda reformadora con el fin de mejorar el entorno para la inversión, reducir los obstáculos burocráticos, y combatir la corrupción, entre otras medidas. Desafortunadamente, desde su retorno a la presidencia, Putin y su administración han ignorado este consejo.
...se está gestando la tormenta perfecta que dejará en el olvido la primera década de Putin en el poder.
...Subestimó el riesgo en el que estaba su presidencia al pronunciar un informe presidencial agresivo y desafiante en el que advirtió que los enemigos anónimos (refiriéndose tácitamente a Estados Unidos y Europa) buscaban debilitar a Rusia. El discurso sonaba vacío.
...Putin no ha logrado abordar las debilidades estructurales de la economía rusa mientras emprende una guerra no tan secreta contra uno de sus vecinos.
...Cualquier estudioso de la historia rusa sabe que los acontecimientos indirectos perturban frecuentemente el camino de Rusia y actualmente parece que es cada vez más posible que ocurra otro acontecimiento de esa clase en los próximos años. Si eso ocurre, Putin terminará mordiendo el polvo de la historia." (7)
Sin embargo,este reconocimiento abierto no está sino causando el efecto contrario al buscado ya que refuerza el nacionalismo ruso entorno a la figura de un presidente que defiende el país de ataques extranjeros reconocidos.
La aludida crisis de 1998
Los medios de comunicación de Occidente han agitado el espantajo de 1998,concretamente cuando el 18 de agosto de ese año ,el país suspendió los pagos de su deuda externa heredada de la antigua URSS y de la nueva Federación Rusa.
Aquella verdadera crisis,resultado de años de saqueo neo-liberal por parte de Yeltsin, Gaidar ,Jodorkovski, Abrahamovich , Jeffrey Sachs y sus hombres del FMI entre otros muchos ,sí tenía verdaderas razones para estallar.
En aquella época,Rusia acumulaba un enorme déficit,tenia una desastrosamente negativa balanza de pagos y no tenía un sistema financiero estable.Además a todo ello se sumo una caída del precio del petróleo ,de 25$ a 13$,similar en porcentaje en la actual,aunque a precios mucho mas pequeños.
Los medios de comunicación de Occidente han agitado el espantajo de 1998,concretamente cuando el 18 de agosto de ese año ,el país suspendió los pagos de su deuda externa heredada de la antigua URSS y de la nueva Federación Rusa.
Aquella verdadera crisis,resultado de años de saqueo neo-liberal por parte de Yeltsin, Gaidar ,Jodorkovski, Abrahamovich , Jeffrey Sachs y sus hombres del FMI entre otros muchos ,sí tenía verdaderas razones para estallar.
En aquella época,Rusia acumulaba un enorme déficit,tenia una desastrosamente negativa balanza de pagos y no tenía un sistema financiero estable.Además a todo ello se sumo una caída del precio del petróleo ,de 25$ a 13$,similar en porcentaje en la actual,aunque a precios mucho mas pequeños.
Pero,¿realmente se puede establecer la comparación entre hoy en día y 1998?Difícilmente,porque no hay casi ninguna coincidencia,ni en las causas ni en los factores que las propicien.
Para empezar,las causas de la caída del precio del crudo en la actualidad no tienen nada que ver a las de 1998.
En segundo lugar ,en momentos de crisis extremas como aquella,los tipos de interés fueron de hasta 150% para intentar detener a los especuladores financieros ,y ahora,a pesar de la última subida, son del 17%.
En 1998 ,el Banco Central no disponía de las actuales reservas de divisa por importe de 430.000 millones de dólares aproximadamente y que permiten que en cualquier momento la máxima autoridad monetaria del país pueda intervenir en los mercados de divisas para intentar paliar las pérdidas del rublo.
Las acciones de Occidente
Es evidente que existe una relación directa entre las decisiones políticas tomadas en las altas estancias del poder occidental (político-financiero-militar) y lo que le esta sucediendo a la economía rusa.
Desde finales de julio pasado,la UE y EE.UU acordaron prohibir la compra, venta, intermediación o prestación de asistencia en la emisión o cualquier otra forma de negociación, de modo directo o indirecto, en relación con bonos, obligaciones, acciones o instrumentos financieros similares con vencimiento a más de 90 días emitidos después del 1 de agosto de 2014 por los cinco bancos más importantes de Rusia y que son propiedad del Estado : el Sberbank, el VTB Bank, el Gazprombank, el Vnesheconombank (VEB) y el Rosselkhozbank.
Pero también hay que recordar el alcance de la ronda de sanciones impuesta desde septiembre,que tenían como objetivo a los sectores más importantes de la economía rusa. Dichas sanciones buscaban restringir el acceso a la financiación en los mercados de capitales europeos a las más importantes empresas rusas; bancos, empresas de defensa (OPK ,Rostec ,United Aicraft Corporation y Uralvagonzavod.) y del sector petrolero (Rosneft, Transneft ,Gazprom Neft, Lukoil, Surgutneftegas).(8)
La UE y EE.UU prohibieron a Rusia comerciar con nuevos bonos, acciones o instrumentos financieros similares para restringir todavía más su acceso a la financiación en los mercados de capitales europeos incluyendo también en el nuevo paquete de sanciones los servicios necesarios para la exploración y producción petrolera en aguas profundas, la exploración o producción petrolera en el Ártico y proyectos de petróleo de esquisto en Rusia.
Curiosamente, dejaron el sector del gas fuera de las sanciones,pero obligaban a Rusia a volverse hacia Turquía y suspender el gasoducto South Stream,una auténtica victoria para EE.UU que sus serviles burócratas de la UE han aplaudido a pesar de ser una nefasta operación para los intereses de Europa.
Aunque no consideraron ampliar el embargo de armas a Rusia acordado en julio para los nuevos contratos con el objetivo de incluir a los ya firmados como los portahelicópteros Mistral de Francia a Rusia,y que no ha significado sino el último acto de vergonzosa sumisión de Francia a los intereses de la OTAN,o lo que es lo mismo,a los estadounidenses,enterrando de manera definitiva el recuerdo y las ideas de Charles De Gaulle.
Aprovecharon,además ,para profundizar en los ridículos "castigos individuales" que tanto gustan en Occidente,anunciando la congelación de activos del primer ministro de la República Popular de Donetsk, Alexander Zajarchenko, su homólogo de Lugansk, Gennady Tsipkalov, el comandante de las milicias de la región de Donbass, Miroslav Rudenko, y al viceprimer ministro de Crimea, Georgy Muradov. así como de varios líderes parlamentarios rusos....así hasta 24 personalidades.
La guerra está lanzada ,pero evidentemente Rusia no se va a quedar de brazos cruzados.
Ataque al rublo¿Porqué hablamos de ataque al rublo? Nunca antes habíamos visto al rublo moverse en los ambientes financieros del FOREX, donde siempre ha sido una divisa "protegida" ,de relativo poco peso y con tasas de cambio bastante estables.
Sin embargo, echando un vistazo a la constante y veloz variabilidad de la tasa de cambio dólar-rublo,es evidente que se ha visto expuesto al comercio de alta frecuencia y las operaciones algorítmicas que llevan el sello de Wall Street y la City londinense.
Algo que no ocurría si echamos la vista atrás, cuando a principios de año, el dolar se cambiaba por 32 rublos.Respecto a la divisa europea,1 euro se cambiaba por 45 rublos.
Evolución de las tasas de cambio RUB-EUR
http://es.investing.com/currencies/eur-rub-historical-data
| 28.12.2014 | 65.302 | 65.302 | 65.302 | 65.302 | -0.62% |
| 26.12.2014 | 65.712 | 64.777 | 66.689 | 62.992 | 1.25% |
| 25.12.2014 | 64.901 | 64.994 | 66.257 | 63.414 | -0.61% |
| 24.12.2014 | 65.302 | 66.308 | 67.906 | 64.639 | -1.69% |
| 23.12.2014 | 66.425 | 68.018 | 68.655 | 64.690 | -2.62% |
| 22.12.2014 | 68.210 | 71.198 | 71.471 | 66.188 | -4.25% |
| 21.12.2014 | 71.237 | 71.237 | 71.237 | 71.237 | 0.00% |
| 19.12.2014 | 71.237 | 76.087 | 77.428 | 71.205 | -6.38% |
| 18.12.2014 | 76.095 | 74.237 | 78.615 | 71.175 | 2.41% |
| 17.12.2014 | 74.301 | 85.584 | 90.642 | 73.792 | -13.34% |
| 16.12.2014 | 85.740 | 81.944 | 100.448 | 73.410 | 4.53% |
| 15.12.2014 | 82.024 | 72.540 | 82.103 | 72.085 | 13.06% |
| 14.12.2014 | 72.550 | 72.550 | 72.550 | 72.550 | 0.00% |
| 12.12.2014 | 72.547 | 70.023 | 73.005 | 69.862 | 3.58% |
| 11.12.2014 | 70.040 | 68.285 | 70.057 | 67.964 | 2.54% |
| 10.12.2014 | 68.302 | 66.892 | 68.308 | 66.822 | 2.08% |
| 09.12.2014 | 66.913 | 66.192 | 67.472 | 66.036 | 1.07% |
El Banco Central de Rusia anunció el 15 de diciembre por la noche que los tipos de interés se ubicarían en 17,5 %, aumentando un 6,5 sólo ese día,lo que supone más de 10 puntos desde principio de año. A media tarde del martes 16 de diciembre, el rublo aún alcanzó nuevamente mínimos históricos; el día 16 cerraba cambiando el euro por 85.7 rublos y alcanzando máximos de hasta 100.4 durante la jornada.
Respecto al dólar,el día 16 el dolar se cambiaba por 68.5 rublos y llegando a máximos de 80.
La situación comenzó a reverter el día 17 ,con un cierre a 74.3 rublos por euro y alcanzando máximos de 90.6 durante el día.Ese día 17,la moneda rusa recuperaba algo de terreno también frente al dólar y cerraba a 60.1 y los máximos llegaban ya solo a 72.6
Evolución de las tasas de cambio RUB-EUR
http://es.investing.com/currencies/usd-rub-historical-data
| 28.12.2014 | 53.495 | 53.495 | 53.495 | 53.495 | -0.87% |
| 26.12.2014 | 53.966 | 53.000 | 54.728 | 51.608 | 1.63% |
| 25.12.2014 | 53.100 | 53.300 | 54.218 | 51.843 | -0.84% |
| 24.12.2014 | 53.550 | 54.480 | 55.763 | 53.035 | -1.87% |
| 23.12.2014 | 54.570 | 56.045 | 56.352 | 52.877 | -2.15% |
| 22.12.2014 | 55.770 | 58.240 | 58.390 | 54.000 | -4.27% |
| 19.12.2014 | 58.255 | 61.936 | 62.999 | 58.250 | -5.94% |
| 18.12.2014 | 61.936 | 60.155 | 63.879 | 57.970 | 2.89% |
| 17.12.2014 | 60.197 | 68.485 | 72.621 | 59.495 | -12.16% |
| 16.12.2014 | 68.529 | 60.907 | 80.024 | 58.992 | 3.91% |
| 15.12.2014 | 65.949 | 58.185 | 65.996 | 57.909 | 13.29% |
| 12.12.2014 | 58.215 | 56.429 | 58.521 | 56.375 | 3.16% |
| 11.12.2014 | 56.434 | 54.850 | 56.560 | 54.688 | 2.85% |
| 10.12.2014 | 54.870 | 54.515 | 54.871 | 54.085 | 1.48% |
| 09.12.2014 | 54.072 | 53.755 | 54.353 | 53.727 | 0.60% |
Desde ese momento, se ha ido recuperando paulatinamente el rublo, aunque una parte importante del valor de la moneda rusa se ha visto afectada.Una recuperación debida principalmente a la intervención del Banco Central y el gobierno de Rusia.
La opinión de tantos,como la del catedrático de la Universidad Plejanov de Moscú Andrés Landabaso,es que lo que se está viviendo es “una psicosis financiera”, promovida por las proyecciones de los expertos en economía que presuponen ese escenario.Su opinión,como la de tantos otros,es que detrás de las sanciones impulsadas por Estados Unidos y seguidamente la Unión Europea, podría estar gestándose un “golpe económico” contra el Estado ruso.(9)
Los planificadores de la guerra económica contra Rusia conocen del estrecho vinculo petróleo-dolar-rublo.
Conocen que el presupuesto general de Rusia presentado a inicios de otoño estaba planteado con un precio supuesto del barril de crudo de 3.500 rublos; es decir,el precio se marca en rublos, que al entrar libremente en el mercado de divisas se expone a las cambiantes tasas de cambio.
Ahora bien,el petróleo se comercializa internacionalmente,al menos hasta ahora,en dólares.Ahí reside el problema de esta vinculación,ya que si ,por ejemplo,se cotiza el barril a 70$, el dolar debería poder cambiarse por 50 rublos.
Como hemos visto,el petróleo ha llegado a caer por debajo de los 60 dólares el barril y es en este punto donde nace el desequilibrio más importante en las cuentas del estado ruso.
El BCR considera que si el precio medio del barril en 2015 es de unos 80 $,Rusia sufriría una contracción de entre -0.7% y -1%.
Para que ello ocurriese,debería mantenerse el artificial panorama actual de desplome de precios del petróleo ,algo que la mayoría de analistas no considera sostenible en el tiempo.Ni siquiera la AIE (Agencia Internacional de la Energía),que prevé una recuperación paulatina de los precios petroleros en 2015.(10)
Y menos aún sabiendo que EE.UU está saliendo claramente perjudicado del descenso en picado de los precios del petróleo.Empresas como Exxon Mobil pierden 4,500 millones de dólares en ingresos anuales por cada caída de 10 dólares en el petróleo Y dado que el petróleo se ha desplomado más de 40% en los últimos meses,el resultado es evidente.
Se nos ha tratado de vender la idea de que era la nueva producción de esquisto estadounidense la que había empujado los precios hacia abajo debido a una supuesta superabundancia de oferta.Pero es una idea absolutamente falsa.
El petróleo de esquisto extraído mediante fracking necesita imperiosamente de precios altos del crudo para mantener el ritmo de inversiones y la rentabilidad.Numerosos bancos y fondos de inversión apostaron desde 2008 por las materias primas utilizando el dinero casi gratuito tomado de la Reserva federal,inflando los precios de toda materia en la que invertían,incluido el petróleo.
Una vez ese grifo de dinero casi gratuito se ha cerrado en gran parte,es de esperar que esos fondos abandonen ,al menos en buena proporción,el ahora poco rentable negocio petrolero.
Y para finalizar,un informe de Bloomberg sobre las petroleras estadounidenses en el tercer trimestre de 2014,que cerró con un precio medio del barril de 91$, nos revela que estas compañías ( mayoritariamente dedicadas al petróleo no convencional) gastaron ya 1.30$ dolares por cada dólar que ganaban de esas extracciones.(11)
El rublo,el FOREX y la libre flotación
El pasado 11 de noviembre,el Banco Central de Rusia (BCR) anunciaba la eliminación de la banda cambiaría y el fin de sus intervenciones regulares en el mercado interno de divisas.Desde la caída de la URSS, el rublo se había mantenido relativamente "protegido" y fuera de las grandes operaciones financieras.
Pero a partir de noviembre,la moneda nacional rusa es plenamente convertible,no está apoyada y cotiza en las mismas condiciones que las demás divisas.
Para simplificar términos,Rusia ha dejado que el rublo quedara en libre flotación en el mercado internacional de divisas.
Pero a partir de noviembre,la moneda nacional rusa es plenamente convertible,no está apoyada y cotiza en las mismas condiciones que las demás divisas.
Para simplificar términos,Rusia ha dejado que el rublo quedara en libre flotación en el mercado internacional de divisas.
Eso sí, deberíamos no perder de vista que el FOREX es el mercado internacional de divisas ( Foreign Exchange Market), o lo que es lo mismo, el mercado financiero más grande del mundo, con un volumen de negocio superior a los 5 billones de dólares diarios,la mayor parte de los cuáles se corresponde con operaciones de compra-venta de activos financieros,que no reflejan operaciones comerciales reales,por lo que hay que entender que las súbitas variaciones en la cotización de las monedas prácticamente no guardan relación con las variaciones de los flujos comerciales reales.
Es un mercado dominado por el dólar,euro ,yen y libra esterlina,en este orden, y donde el rublo ocupa un lugar secundario.
Dentro de este mercado de divisa, el rublo representa apenas un 1% (unos 85.000 millones de dolares) .Es por ello que una de las motivaciones del gobierno ruso era aumentar el peso del rublo en este mercado a un porcentaje superior,lo que además serviría para fortalecer el papel de centro financiero internacional que se le quiere asignar a Moscú. Por eso, este proceso de libre flotación de la moneda estaba previsto que se iniciara desde finales de año, pero se ha hecho efectivo antes de lo previsto.
Lo que quizás no se ha elegido es el momento propicio,dentro del marco de histeria rusófoba desatada en Occidente.En ese aspecto,quizás el rublo ha pagado la "novatada" de salir a los mercados a cotizar libremente.
Elvira Nabiullina,gobernadora del BCR ya defendió la decisión de dejar flotar la moneda y aseguró que de esa manera se les había quitado atractivo a quienes especulaban con la cotización frente a la banca central rusa
Pero,¿porqué Rusia querría impulsar el uso internacional del rublo,aun sabiendo que se expone a las volátiles tasas de cambio? La clave es la energía.
Lo que quizás no se ha elegido es el momento propicio,dentro del marco de histeria rusófoba desatada en Occidente.En ese aspecto,quizás el rublo ha pagado la "novatada" de salir a los mercados a cotizar libremente.
Elvira Nabiullina,gobernadora del BCR ya defendió la decisión de dejar flotar la moneda y aseguró que de esa manera se les había quitado atractivo a quienes especulaban con la cotización frente a la banca central rusa
Pero,¿porqué Rusia querría impulsar el uso internacional del rublo,aun sabiendo que se expone a las volátiles tasas de cambio? La clave es la energía.
Podemos empezar a entenderlo si echamos un vistazo a los últimos movimientos rusos,eliminando el dólar en sus importantes transacciones energéticas con China,y más recientemente con la India,donde tras la visita de Putin a inicios de diciembre se oficializó el abandono del dólar en el comercio bilateral entre ambos países. (12)
Tampoco habrá dolar en la Unión Económica Euroasiática que comenzará a funcionar oficialmente el 1 de enero próximo, un mercado sin fronteras aduaneras y con más de 170 millones de consumidores formado por Rusia, Armenia, Kirguistán, Bielorrusia y Kazajistán,y donde países como Irán o Vietnam ya han mostrado interés como futuros miembros.(13)
Por tanto,el potencial de las operaciones con rublos es enorme.
Acciones del Banco Central y del gobierno ruso
Ya hemos hecho referencia a la brusca subida de los tipos de interés,y no es menos cierto que el Banco Central de Rusia informó que a mediados de diciembre llevó a cabo intervenciones en el mercado de divisas por importe de 1.961 millones de dólares (1.577 millones de euros), lo que eleva a más de 80.000 millones de dólares (64.360 millones de euros) el volumen de su defensa del rublo en lo que va de año.
Unas sanciones que se han diseñado para cerrar el grifo de la financiación a empresas y bancos rusos en los mercados internacionales de capital donde solían acudir ( Holanda,Austria,Suecia,Suiza,Alemania entre los más importantes).Se calcula en cerca de 100.000 millones de $ la deuda de estas empresas con bancos de estos países mencionados.
Y ahí reside otra de las palancas que Rusia puede mover para "proteger" al rublo, ya que puede imponer limites a la cantidad de dolares que esas grandes empresas puedan manejar en sus balances y obligar a que cierta parte sea convertida a rublos.En otras palabras,ir progresivamente "desdolarizándose".
Por tanto,el potencial de las operaciones con rublos es enorme.
Acciones del Banco Central y del gobierno ruso
Y es que tanto gobierno como autoridades monetarias rusas hubieron de poner en marcha medidas de urgencia.
El ministro de Desarrollo Económico, Alexei Ulyukayeb, afirmaba con razón que “la situación del rublo no refleja la macroeconomía del país” y que las medidas tomadas buscaban “proporcionar mayor equilibrio entre la oferta y la demanda en el mercado nacional por el aumento de la provisión de liquidez en moneda extranjera a los bancos en Rusia”.
El ministro de Desarrollo Económico, Alexei Ulyukayeb, afirmaba con razón que “la situación del rublo no refleja la macroeconomía del país” y que las medidas tomadas buscaban “proporcionar mayor equilibrio entre la oferta y la demanda en el mercado nacional por el aumento de la provisión de liquidez en moneda extranjera a los bancos en Rusia”.
Quizás parezca una cifra elevada, pero resulta ínfima si la comparamos con los entre 400-450.000 millones de dolares en divisas que poseen entre el BCR y el Fondo de Estabilización,creado años atrás precisamente para momentos como este, con los ingresos extra que los altos precios de gas y petróleo han proporcionado durante estos años.
Tampoco debemos olvidar,que aunque duramente criticado por los dogmas neo-liberales occidentales,el estado ruso mantiene bajo su control directo o indirecto un porcentaje importante de su economía,especialmente en los sectores estratégicos (banca,energía,defensa...).
El propio presidente Putin reconoce que entre el 25-30% de los perjuicios que esta sufriendo Rusia son debidos directamente a las sanciones internacionales.
Tampoco debemos olvidar,que aunque duramente criticado por los dogmas neo-liberales occidentales,el estado ruso mantiene bajo su control directo o indirecto un porcentaje importante de su economía,especialmente en los sectores estratégicos (banca,energía,defensa...).
El propio presidente Putin reconoce que entre el 25-30% de los perjuicios que esta sufriendo Rusia son debidos directamente a las sanciones internacionales.
Y ahí reside otra de las palancas que Rusia puede mover para "proteger" al rublo, ya que puede imponer limites a la cantidad de dolares que esas grandes empresas puedan manejar en sus balances y obligar a que cierta parte sea convertida a rublos.En otras palabras,ir progresivamente "desdolarizándose".
Por lo tanto,no resulta tan interesante lo que han hecho hasta ahora tanto BCR como gobierno ruso como las posibilidades y el margen de actuación que poseen.
NOTAS
(1)http://www.telesurtv.net/news/Reino-Unido-insiste-en-presionar-a-Rusia-con-mas-sanciones-20141217-0093.html
(2)http://cincodias.com/cincodias/2014/12/16/mercados/1418761765_625095.html
(3)http://economia.elpais.com/economia/2014/12/21/actualidad/1419187121_089642.html
(4)http://cnnespanol.cnn.com/2014/12/18/los-5-factores-que-llevaron-a-la-caida-de-la-economia-de-rusia/
(5)http://blogs.wsj.com/economics/2014/12/16/russias-economic-pain-is-just-beginning-bank-group-warns/
(6)http://www2.gwu.edu/~nsarchiv/NSAEBB/NSAEBB437/docs/Doc%201%20-%20Helms-Kissinger%20telcon.pdf
(7)http://cnnespanol.cnn.com/2014/12/09/la-economia-provocara-la-caida-de-putin/
(8)http://www.arndigital.com/articulo.php?idarticulo=10879
(9)http://www.pagina12.com.ar/diario/elmundo/4-262098-2014-12-17.html
(10)http://www.elmundo.es/economia/2014/11/28/5478c899ca4741566d8b457d.html
(11)http://www.bloomberg.com/news/2014-12-19/oil-crash-exposes-shale-drillers-in-risky-three-way-bets.html
(12)http://www.hispantv.com/detail/2014/12/10/300424/rusia-india-eliminarian-dlar-transacciones
(13)http://internacional.elpais.com/internacional/2014/12/23/actualidad/1419366677_433358.html
(1)http://www.telesurtv.net/news/Reino-Unido-insiste-en-presionar-a-Rusia-con-mas-sanciones-20141217-0093.html
(2)http://cincodias.com/cincodias/2014/12/16/mercados/1418761765_625095.html
(3)http://economia.elpais.com/economia/2014/12/21/actualidad/1419187121_089642.html
(4)http://cnnespanol.cnn.com/2014/12/18/los-5-factores-que-llevaron-a-la-caida-de-la-economia-de-rusia/
(5)http://blogs.wsj.com/economics/2014/12/16/russias-economic-pain-is-just-beginning-bank-group-warns/
(6)http://www2.gwu.edu/~nsarchiv/NSAEBB/NSAEBB437/docs/Doc%201%20-%20Helms-Kissinger%20telcon.pdf
(7)http://cnnespanol.cnn.com/2014/12/09/la-economia-provocara-la-caida-de-putin/
(8)http://www.arndigital.com/articulo.php?idarticulo=10879
(9)http://www.pagina12.com.ar/diario/elmundo/4-262098-2014-12-17.html
(10)http://www.elmundo.es/economia/2014/11/28/5478c899ca4741566d8b457d.html
(11)http://www.bloomberg.com/news/2014-12-19/oil-crash-exposes-shale-drillers-in-risky-three-way-bets.html
(12)http://www.hispantv.com/detail/2014/12/10/300424/rusia-india-eliminarian-dlar-transacciones
(13)http://internacional.elpais.com/internacional/2014/12/23/actualidad/1419366677_433358.html
